Alphabet（谷歌母公司）今天发布了该公司截至6月30日的2023财年第二季度财报。报告显示，Alphabet第二季度总营收为746.04亿美元，与上年同期的696.85亿美元相比增长7%，不计入汇率变动的影响为同比增长9%；按照美国通用会计准则，Alphabet第二季度净利润为183.68亿美元，与上年同期的160.02亿美元相比增长15%；每股摊薄收益为1.44美元，上年同期为1.21美元。

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Alphabet第二季度营收和每股摊薄收益均超出华尔街分析师此前预期，且YouTube广告和谷歌云营收也均超出预期，从而推动其盘后股价大幅上涨近6%，突破52周最高价。

财报发布后，谷歌CEO桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai），总裁、首席投资官兼CFO露丝·波拉特（Ruth Porat）和首席商务官菲利普·辛德勒（Philipp Schindler）召开了分析师电话会议，回答了相关业务的问题。

以下是分析师电话会议回答摘要：

摩根士丹利分析师Brian Nowak：我有两个问题。首先，桑达尔，目前谷歌对消费者行为的前期学习有哪些收获或者说看到了哪些惊喜进展？比如使用谷歌Bard（谷歌推出的聊天机器人）和谷歌搜索的消费者行为有哪些异同？另外，对于谷歌DeepMind目前大力研发的大型语言模型Gemini，您有哪些期待？未来经过一年左右的研发，Gemini会为消费者带来哪些惊喜？

我的第二个问题想提给露丝。首先我想恭喜您，祝贺露丝来到新职位（本次财报会上桑达尔·皮查伊宣布谷歌现任CFO露丝·波拉特将担任公司新设立的总裁兼首席投资官一职。露丝·波拉特将继续担任CFO，公司将同时寻找合适的接班人）。

我的问题有关公司的费用支出。上季度您谈到2024 年费用支出的增速可能会低于收入增速。本季度您依然这样认为吗？如果您的预期没有改变，请问这其中是否已经将折旧费用等考虑在内了？

桑达尔·皮查伊：虽然目前一切还处于早期阶段，但我们在Bard和搜索领域都拥有着不错的经验和进展，目前的用户反馈非常积极。我相信我们一定能提供更深入、更广泛的信息用例，这确实非常令人兴奋。可能我不会用“惊喜”这个词来形容目前我们的进展。

举例来说，我看到有些用户会用Bard编码，探索了Bard的新应用场景；我们还将Google Lens（谷歌智能镜头）与Bard集成。我们都清楚Google Lens有着巨大的发展潜力，过去两年多的时间里视觉搜索技术也取得了巨大的发展。目前来看，Bard的相关数据非常喜人。

上述经验也让我相信，Gemini这款多模态产品未来将让用户倍感兴奋。我记得多年前当谷歌选择研发通用搜索功能时，我们希望能为用户无缝展现不同内容类型的信息，用户接受度非常高。正因如此，我对未来非常期待也非常振奋。

露丝·波拉特：我们对二季度业绩非常满意。过去一段时间我们一直在强调公司的重点将放在营收增长而非支出增长，本季度也是一段时间以来首次实现上述目标。我所指的费用支出包含了销售成本与运营费用。目前，我们仍将继续着眼成本结构优化，相关工作仍在进行之中。在刚刚的简报中桑达尔与我也都提到了这一点。

高盛分析师Eric Sheridan：我的第一个问题想问桑达尔，能请您谈一谈您对开源、闭源、定制芯片的想法吗？未来几年人工智能产品将有哪些发展？在谷歌云业务、消费者产品等领域，您认为谷歌为市场带来的产品将和其他企业有哪些不同及创新？人工智能技术将在上述创新中扮演怎样的角色？

我的第二个问题想问露丝。首先，恭喜您的新职位！或许露丝和桑达尔都可以回答这个问题，您认为这次的新职务（露丝·波拉特所担任的总裁兼首席投资官是公司新设立的岗位）对公司目前发展将带来哪些帮助？为什么说这个职位尤为重要？随着露丝在今年秋季（2023年9月1日生效）上任新职，您将如何为公司发展注入新活力？

桑达尔·皮查伊：第一个问题是个大问题，包含的内容很多。

从广义上来说，如果谈到我们对人工智能的投资，大家可以回顾过去几年我们在计算机深度学习方面所取得的进展、公司所吸纳的相关领域人才、自公司成立之初便开始搭建的基础架构等等。

一直以来，我们都希望通过创新获得竞争优势，不断调整数据中心架构；同时，我们也在利用AI技术设计芯片。但于我们而言，最重要的是关注用户、客户需求并全力支持、研发，实现上述需求所需要的创新。比如，我们选择在谷歌云业务中引入开放架构，同时接受用户建议开发混合云。AI领域也同样如此。我们不仅会为市场提供自用模型，同时还会提供第三方模型、开源模型等等。

对于谷歌生态系统来说，“开源”一直发挥着关键作用，可以说我们是开源领域最大的贡献者之一，这一点也可以从安卓操作系统、Chrome浏览器、Kubernetes等项目中得以窥见。未来，我们将继续坚持开源，保持在科学技术的最前沿。我相信从长期来看，这对我们也是非常有利的。

至于你的第二个问题。首先，我非常感谢多年来露丝为公司所做的所有工作，她的贡献非常宝贵，无法用语言形容。我也非常高兴随着公司不断发展，露丝的新职务将发挥新的影响与作用。着眼全球、积极研发、解决问题在我看来比以往任何时候都重要，同时，我们也要抓住任何公司发展过程中所面临的投资机遇。

总之，我非常高兴露丝愿意继续担任公司的首席财务官。与此同时，我们将积极寻找露丝的接班人。露丝也将密切参与公司2024年以及长期的资本规划流程。

露丝·波拉特：我再强调一点。桑达尔和我对公司2024年以及长期的资本规划流程有过多次讨论，我们也将继续完成多年来我们所做的努力。这项职务的意义在于能够帮助公司投资，从而实现长期增长。我们对此都倍感兴奋，未来也将继续采取相关行动。

关于你的第一个问题，我想桑达尔给出的回答已经很好了。可以看到科学技术发展对个体生活、经济生活造成了非常大的影响，（这次的新岗位）能积极关注经济增长所带来的影响、其为人民、机构甚至国家带来的机遇，这不仅是一种荣幸，同时也让我非常兴奋，特别是我能身处谷歌这家了不起的公司。我希望我们能继续关注经济发展所带来的机遇，并抓住一切能带领谷歌实现多领域、多行业发展的投资机遇。

摩根大通分析师Doug Anmuth：请问桑达尔，您认为生成式AI将何时广泛整合至谷歌搜索之中？想要实现这一年您认为还需要做哪些工作？

露丝，我的问题有关资本支出。我看到二季度的资本支出低于预期，您认为2023年的资本支出是否仍将略高于2022年？还有一个问题，可能我问得有些早，公司在2023年以及2024年对房地产及办公空间的优化工作有哪些计划？

桑达尔·皮查伊：关于生成式AI，我们需要确保从“人工智能先行”（AI- First）原则出发进行深入思考，同时我们也意识到这是一项令人兴奋的新技术。

过去几年，我们的团队不断将AI创新引入搜索，这不仅是公司的下一步发展计划，同时也是行业内的巨变。人工智能的发展为我们提供了巨大机遇，让我们能跳出传统搜索模式的限制，以崭新的视角进行思考。

目前来看，我们的进展已经领先于前期预期，相关的反馈也非常正向、积极。自相关产品推出以来，搜索效率显著提升，搜索延迟也有着明显改善。要知道，我们内部设置的门槛与标准非常高，但我很高兴在内部测试中看到相关指标均已达成。总而言之，我对目前的进展感到满意。

未来，我们将为更多用户带来AI服务。随着时间的推移，我相信AI搜索也将成为新的搜索方式。我们将持续保持审慎态度、深思熟虑，积极迎接、构建搜索领域的又一次重大变革。目前一切进展良好，我很满意。

露丝·波拉特：资本支出方面。我尝试给出公司资本支出的节奏与要点，二季度资本支出低于预期的原因主要有两个：一是围绕办公设施优化我们做了一部分工作；二是部分数据中心建设项目有所延误。

但我还是想明确一点，我们预计2023年下半年公司对技术基础设施的投资将有所增加，与之前给出的指导一致，即公司2023年的资本支出会高于2022年。

虽然2023年上半年增长较慢，但资本支出增长势头将延续至2024年。之所以给出上述指导，主要原因在于我们希望能抓住当前在AI领域所看到的投资机遇，包括之前所提到的TPU投资、GPU投资以及数据中心扩容方面的投资等。随着公司创新步伐不断加快，我们要确保能够抓住每一次摆在眼前的投资机会。

关于你的第二个问题，房地产优化工作是公司诸多工作流之一。我们将持续优化成本结构，为提高投资能力、创造长期可持续价值做好准备。

瑞银分析师Lloyd Walmsley：我想跟进有关谷歌SGE（搜索生成体验功能）的问题。虽然目前还处于研发早期阶段，但管理层预计何时能变现？随着SGE布局扩大，管理层有哪些新想法与我们分享？我看到部分业内人士担心短期内会有一定逆风，但从长远来看，产品应用的增长或许能弥补大环境的逆风。管理层如何看待这种想法？

桑达尔·皮查伊：一直以来，我们都希望将积极的搜索体验带给用户，确保效果良好。我个人作为一名用户，我非常清楚地知道有些搜索结果要优于另一些，换句话说搜索质量有所不同。

我相信谷歌正朝着正确的方向迈进，从目前各项指标及用户反馈数据中也可以看到这一点。要知道，自始至终没有改变的是许多用户需求本质上是商业性的。

让我倍感兴奋的是，SGE能够更好地满足用户的商业性需求——SGE可以为商家、广告商提供更多选择。目前针对广告等领域我们正在进行内部测试，前期成果令我们非常满意。总的来说，我对公司目前的进展感觉良好，未来也将会把上述经验应用至实际操作之中。

美林美银分析师Justin Post：我的问题有关谷歌云业务。虽然公司进行了一系列业务优化，但我看到云业务营收依然相对稳定，涨幅不大。能否请管理层谈一谈本季度谷歌云业务的具体情况吗，比如获客等？管理层如何看待云业务未来发展？另外，本季度或下半年总营收中AI支出是否会有所上升？

桑达尔·皮查伊：总的来说，对于云领域现在正是激动人心的时刻，许多用户对人工智能都非常感兴趣，也曾与我们有过多次相关对话。我在这里不会对短期做评价，而是会从长远角度来看问题。

首先，从长远来看，我认为人工智能将为我们扩大目标市场，为我们赢得新用户。目前，公司正在扩大对云业务的投资规模，就像我们之前所提到的那样，目前我们在vertexAI、Enterprise Search、对话式AI背后引入了80多个模型。对此我也非常兴奋。

其次，AI为我们的基础产品安装提供了“追加销售”与“交叉销售”的机会。比如Google Workspace中的Duet AI功能，我们可以为超900万Google Workspace付费用户提供相关服务。Duet AI也可以引入谷歌云服务之中。

最后，我认为AI可以帮助我们区分公司的核心产品。举例来说，在网络安全领域，我们正在尝试将AI深度引入以推动行业变革。

总的来说，对于AI的未来发展我非常兴奋，我认为这其中蕴藏着长期发展机会。公司围绕AI所做的所有投资，包括DeepMind、搜索业务、Gemini等，未来也会应用至谷歌云业务之中。我们对未来的一切可能都感到非常期待与兴奋。

美林美银分析师Justin Post：还有一个问题想问露丝。本季度谷歌云业务的增长是否依然高于Google Workspace？

露丝·波拉特：我们没有发表过类似的看法。本季度谷歌云平台增长确实高于其他谷歌办公套件。

MoffettNathanson分析师Michael Nathanson：我的第一个问题想问菲利普。回顾广告市场的话，我们会发现无论是线性电视、广告商还是小型公司，他们无一不呈现出增长放缓的趋势。从宏观环境来看，大环境疲软，经济形势阴晴不定。但从本季度谷歌的财报来看，谷歌的广告业务依然实现了加速增长。您认为这背后有哪些因素？为什么在其他公司挣扎存活的时候谷歌依然能实现增长？

我的第二个问题想问桑达尔。在过去的五年间，谷歌在研发方面花费了超1000亿美元。有说法认为，为了竞争不值得花费如此高的成本。能否请您与我们分享近期谷歌有哪些研发成果？或者说一些研发近况？这些研发未来将如何影响公司发展？

桑达尔·皮查伊：谷歌始终致力于两件事，即计算机深度学习以及研发创新。这也是公司的立身之本——通过研发新产品、新服务创造价值，形成良性循环。多年来我们的基调并未发生改变。

正如露丝所提到的，在AI投资方面，我们需要确保抓住一切机遇进行投资。公司在效率优化方面所做的工作同样适用于AI领域。我们希望能够以负责的态度进行投资、研发。多年来，我们的宗旨从未改变。

菲利普·辛德勒：公司的关注重点一直都是帮助客户应对他们所面临的一切不确定因素或复杂问题。许多客户公司都专注盈利能力、效率提升，也会审慎评估预算利用效率。一直以来，谷歌的目标都是帮助客户公司最大限度地提高效率、带来高投资回报率，我们的AI智能工具与解决方案也已被证明能够有效帮助客户解决问题。正因如此，公司的搜索业务及广告收入能实现稳健增长。比如在零售垂类，DR广告（直接效果引导广告）、品牌广告表现良好。

富国银行分析师Ken Gawrelski：我的问题有关Pmax广告（效果最大化广告）。谷歌在这方面表现优异。能否请管理层谈一谈Pmax广告的应用垂类，或者说用例是否有拓宽？管理层预计将生成式AI引入广告制作、创意生成还需要多久？

菲利普·辛德勒：这是一个好问题。

AI在帮助客户进行大规模广告覆盖中起到了基础作用。在应用AI的道路上我们已经前行了很久。无论是出价、广告针对性、创意、创新，还是广告商体验，AI技术均能有所助益。

Pmax广告就是这样的应用案例，它可以满足消费者需求，真正实现广告商期望的投资回报率。我相信大家在GML（谷歌营销大会）上也听到了类似的分享。连续几个季度情况均是如此。

未来，我们将继续在此基础上构建新的AI广告功能。在我前面的简报中我也提到了，未来我们将把生成式AI引入产品。大家也可以从我们目前公布的消息中看到，无论是从Pmax广告角度来看还是其他角度，我们都走在正确的道路上，AI确实能为我们带来真正令人兴奋的创新。我称之为广义上的资产创造。

Evercore ISI分析师Mark Mahaney：我有一个跟进问题。菲利普，你提到多年以来谷歌一直应用AI技术改善公司的广告业务。您是否认为生成式AI更像是一种“促进剂”，用以帮助使用谷歌广告的用户提高投资回报？

另外，能否请您详细谈一谈生成式AI可能会给广告业务带来哪些巨变？您可以给出一个预测，比如是创意方面？还是广告受众？还是广告活动的优化？生成式AI又将对广告业务客户带来怎样的影响？

菲利普·辛德勒：正如我刚刚所说，生成式AI不仅能为现有广告产品提供支持，同时也将有力支持新型广告产品，具备非常大的发展潜力。通过生成式AI，我们可以帮助广告商更好地做决策、解决问题、提高创造力。举例来说，我们在谷歌广告中引入了AI对话功能等。

在与客户交谈的过程中，我能感受到大家对AI技术非常兴奋。当然，我非常理解他们有自己的疑问。比如我被问到最多的问题之一就是“我接下来到底怎么做最好”。这也正是我们在GML上推出Google Ads AI Essentials的关键原因之一。用户现在可以采取根据一系列简单步骤释放AI功能。我们希望能够帮助用户形成思维模式的转变。当然，上述例子只是一部分。未来相关的应用场景将更多。

桑达尔·皮查伊：这些都是我们在具备多模态AI能力之前的前期成果。总的来说，大家可以期待我们未来的成果，一定是令人兴奋的。